港交所不愿批准比特大陆的IPO申请

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  Bianews 12月17日消息,据coindesk报道,有消息人士称,香港联合交易所(HKEX)犹豫是否批准中国比特币采矿设备制造商比特大陆Bitmain的首次公开募股(IPO)申请。

  交易所对实际批准这些比特币矿业公司非常犹豫,因为该行业非常不稳定。他们可能在一两年内不再存在真正的风险,香港交易所不希望成为世界上第一个批准此事的交易所。

  以下是详细情况分析:

  继2017年加密货币市场繁荣之后,矿业巨头嘉南耘致,亿邦国际和比特大陆分别于今年5月,6月和9月向港交所递交IPO申请。其中比特大陆提交上市申请尤其受到关注,因为它是第一个申请上市的加密公司巨头。

  但一位消息人士告诉CoinDesk,2018年的熊市突显了加密市场的急剧起伏,使得交易所对于这些公司的上市申请也异常慎重。 嘉南耘致的申请已经失效,另外两家在说服交易所方面面临很大的障碍。

  “交易所对于是否批准这些比特币挖矿公司非常犹豫,因为这一行业非常不稳定。现实中存在很多风险,尽管这些风险可能在一两年内不会显现。”该消息人士表示,并补充道:

  “香港交易所不想成为世界上第一个批准这类申请的交易所,并且已经拒绝了一个。”

  对此,香港交易所发言人表示,交易所并未对个别公司或个别上市申请做出评论。比特大陆也拒绝回应此事,理由是其处在上市前的静默期,而嘉南耘致和亿邦国际在截稿时也没有回应CoinDesk的询问。

  

  一家公司申请上市港交所,首先需向香港交易所提交招股说明书草案。然后,交易所将与申请人开始来回谈话和提问。

  如果申请获得香港金融监管机构,即香港交易所及证券及期货事务监察委员会(证监会)的批准,该申请案件将进行上市聆讯,期间会决定发售规模及股价,然后公布。

  但是,如果申请人在提交申请六个月后没有进入上市听证会,则意味着申请将失效,申请人如果仍希望继续筹款,可以选择稍后重新启动案件。

  讽刺公司的申请于11月份失效,嘉南耘致于今年5月提交申请,但未能在其提交申请后的六个月内进入上市听证会,该申请于11月份失效。

  而亿邦国际于6月24日提交申请,距离六个月的听证阶段只有两周时间。

  现在,据比特大陆提交申请也已过去近三个月。

  消息人士认为,“现在,我认为他们中的任何人都无法参加上市听证会,”并指出该流程必须有香港交易所和证监会双方的签字。 “如果其中任何一方不批准,公司就无法进入上市听证会。”

  一名熟悉IPO招股程序的律师称,港交所对这些加密货币公司犹豫不决是可以理解的。

  除了金融业绩记录等基本上市要求外,香港交易所还关注于“业务的适用性、可持续性以及业务给散户投资者带来的风险,”Baker McKenzie律师事务所合伙人Ivy Wong表示。

  “申请人的条件可以满足三年业绩记录的基本上市要求,但在业务可持续性方面,其无法说服香港交易所,因此香港交易所不大会批准上市。”她说。

  香港国际律师事务所Ashurst的合伙人Frank Bi经常与上市公司合作,他对此回应道:

  “港交所将特别谨慎,比特币矿业公司们在香港IPO所带来的监管不确定性也是其担忧因素之一,”他说。 “再加上近期比特币价格波动巨大所反映出的市场不稳定,这个行业很难拥有可持续的商业模式。”

  今年第三季度加密货币市场开始显著下滑,一帮国际和比特大陆都没有公布其三季度的财务数据。

  “如果他们的收入、利润或损失出现大幅下降,他们必须披露这一点。交易所对此也表示担忧。” 消息人士说。

  消息人士接着说,交易所实际上正在考虑加密市场现在正在缩水的情况,因为虽然它不想批准申请,但它没有理由完全拒绝它们。

  “他们现在只是在拖延申请,”消息人士称,并补充说:“如果市场上涨,交易所可能会因为整个行业的表现而批准这些申请。但现在由于市场下滑,这些公司必须证明这个行业如何能实现可持续。”

  Bi表示,香港IPO延迟的两个常见原因是申请人未能向港交所提交尽职调查,或市场状况不能让港交所满意,即公司现实估值与现有投资者的退出要求不同。

  Bi说:“香港交易所一直以审慎审查申请人的业务及其可持续性而闻名。”

  业务不止挖矿?

  根据提交的文件草案,比特大陆试图向港交所证明其商业模式,在草案中描述其拥有多元化业务,例如人工智能,电信和区块链的研发。

  例如,Bitmain在其招股说明书草案中声称自己是“AI芯片行业的强有力竞争者”,有可能加入NVIDIA和谷歌等技术巨头的行列。

  “凭借我们在ASIC芯片设计方面的成功、专业知识以及强大的研发能力,我们将扩展业务到人工智能领域,并已经取得了可喜的成果,”该公司在文件中表示。

  比特大陆表示,它在2017年第二季度推出了其试验性AI芯片BM1680,它“作为深度学习的张量计算加速处理器(tensor computing acceleration processor),适用于人工神经网络的训练和推理。”

  但根据消息人士的说法,这些论点并没有得到港交所的认同。

  “本质上它们只是制造商,主要关注比特币矿机。如果整个采矿市场情况良好,那么这些公司也可能会前景不错,”消息人士称。

  Bi同意,告诉CoinDesk:尽管这些公司已经发表声明,将业务模式扩展到加密采矿以外,但“加密采矿相关活动和所占份额仍然可能占其收入的大部分。”

  另一个影响其获批上市的因素是他们拥有大量的加密货币资产,其价值在过去六个月急剧下降。这可能意味着监管机构也将密切关注其业务。

  例如,比特大陆曾透露,截至今年6月30日,其拥有8.869亿美元的加密资产,包括比特币、比特币现金、以太币、莱特币和达世币等。

  

  根据CoinDesk历史数据显示,所有上述加密货币已经出现了至少50%的大幅下降。 其中,比特币现金在最近经历了硬分叉之争后币值出现了最显着的下降,其中比特大陆在领导比特币现金ABC阵营中发挥了重要作用。

  “持有加密资产肯定对申请没有帮助,只是增加了更多的风险。 现在不只是收入存在风险,还添了资产负债表,”消息人士说。

  上市只是地位象征?

  可以肯定的是,上市对几家加密公司来说并没有到生死攸关的程度。

  “这些公司,包括亿邦国际、比特大陆和嘉南耘致,希望获得监管部门的批准和上市公司的地位。但是,就真正的资金需求而言,他们实际上有相当多的资金,因为他们在过去一年里收入并不少。”熟悉讨论的消息人士说。

  去年,比特大陆、亿邦国际和嘉南耘致的利润分别为12亿美元,5600万美元和6000万美元。此外,显着增长也导致公司对其主要高管的薪酬大幅增加。

  根据提交的文件,比特大陆创始人詹克团和吴忌寒2017年分别获得了2270万美元和2040万美元的业绩奖金,而他们的年薪则为27,000美元。

  律师Wong表示,公司寻求IPO的原因可能有差异,有些公司是未来在市场上建立形象和有所作为,而有些公司则是未来筹款和实现收益。

  “我猜测,这些矿工制造商们想要IPO的原因可能很复杂,其中可能包括想要创造市场先例,成为市场的先行者,”她说。

  现在说这些加密公司的成功或失败可能为时尚早,因为市场还相对年轻,我们还没有看到它崛起和发展。

  Wong总结道:

  “无论如何,令人兴奋的是,它能够为投资者提供更多的投资选择,并满足市场中各种不同的风险偏好。”

  Bianew编译

  来源:https://www.coindesk.com/hong-kong-exchange-hesitant-to-approve-bitmain-ipo-says-source